华夏银行混合资本债完成发行
昨日华夏银行在银行间债券市场发行了40亿元15年期混合资本债，其中，24亿元固息品种票面利率为5.89%；16亿元浮息品种基本利差为2%。业内人士表示，国内多家银行次级债已经接近或者达到发行上限，央行力推混合资本债，希望借此突破银行自身的资本困境。
根据华夏银行此前的公告，本期固定利率债券第一个计息年度至第十个计息年度的年利率(即“初始发行利率”)以簿记建档方式确定，如发行人在本期债券发行满10年之日不行使提前赎回权，从第十一个计息年度开始，债券利率在初始发行利率基础上提高300个基点。本期浮动利率债券的年利率为基准利率与基准利差之和；基准利率为发行首日和其他各计息年度的起息日适用的央行1年期整存整取定期储蓄存款利率，前10个计息年度的基本利差(即“初始基本利差”)以簿记建档方式确定；如发行人在本期债券发行满10年之日不行使提前赎回权，则从第十一个计息年度开始每个计息年度基本利差为在初始基本利差基础上提高100个基点。
目前的市况明显影响了昨日华夏银行混合资本债的发行。在本次总额40亿元的债券中，固定利率发行部分为24亿元，较计划发行额25亿元减少1亿元；浮动利率发行部分为16亿元，较计划发行额15亿元增加1亿元。业内人士认为，当前市场紧缩预期依然浓重，浮息债较固息债更易为市场所接受。
混合资本债是比普通股票、债券更复杂的金融工具。与目前商业银行普遍发行的次级债相比，混合资本债具有较高的资本属性，当银行倒闭或清算时，其清偿顺序列于次级债之后，先于股权资本。此外，混合资本债在期限、利息等方面具有许多特征，如债券期限要求在15年以上，且10年内不得赎回，10年后银行有一次赎回权，但需得到监管部门的批准。实际上，早在2004年，从中国银行业全面实行资本充足率管理时起，央行和银监会就开始密切关注金融工具创新和资本补充问题，只是在时间顺序上，监管部门率先推出次级债，再推出混合资本债。
自兴业银行2005年底在银行间债券市场率先启动混合资本债以来，已先后有民生银行和华夏银行两家商业银行试水该金融工具进行融资。央行的一份研究报告认为，目前符合条件的商业银行已经基本用足次级债限额，进一步补充资本渠道有限，银行急需寻找到新的工具来补充资本，突破资本困境。业内人士表示，此次监管部门再次力推混合资本债，除了希望借此突破银行资本困境，还有意对银行的融资结构和融资成本进行调整。
