医药生物行业:医改进一步深化 坚定看好行业长期成长
板块估值及投资建议
截止上周末,医药生物行业静态估值为28.86X,为历史低位。行业相对沪深300指数的估值溢价率达到156.1%,处于历史中等偏高水平,相对溢价较前周略有回调。
上周曝光的"毒胶囊"事件深层次原因是基药招标制度"唯低价" 模式,最近频繁爆出的药品质量安全事故促使国家*府开始思考招标向"质量优先"方向考虑,此次事件或许会加速药用辅料行业的整合,辅料龙头企业尔康制药因此受益,股价亦有所表现。上周国务院印发了医改2012年工作安排,加大医保投入,医保支付制度改革成为最大亮点。
周报观点:4月份行业整体基调以调整为主,静待相关*策细则逐一出清,我们认为年报、一季报业绩稳定高增长的个股值得重点关注, 此外估值安全,有事件因素刺激的个股也可逢低介入。我们坚持前期的判断,仍然建议投资者重点关注以下几类公司:一是增速相对稳定、降价影响较小的细分行业例如血制品、麻醉品,推荐华兰生物、人福医药、恩华药业;二是业绩超预期、估值合理个股,推荐红日药业、昆明制药、瑞康医药;此外稳健白马股天士力、东阿阿胶、恒瑞医药、康美药业等也可逢低关注。